价格波动大导致全行业亏损，生猪期货有望明年年底上市
　　
　　“建立和完善生猪期货市场，运用套期保值功能，把现货交易形式下由养殖环节单独承担的价格风险，市场化地转化、分散到社会投资者身上。这对降低养猪行业的风险，保
　　持猪业健康发展是一个利好。”中国畜牧业协会猪业分会荆继忠副秘书长在8月底举行的2006年中国猪业发展大会上的一席话代表了很多人的观点。各界人士纷纷表示，希望尽快推出生猪期货，助推生猪产业走出价格困境。
　　
　　记者日前了解到，生猪期货的上市已经不存在悬念，有望在明年年底推出。大连商品交易所有关人士称，生猪期货推出条件已基本具备，主要问题就是如何交割。
　　
　　生猪生产陷入全行业亏损
　　
　　近年来，我国生猪价格频繁波动，沉重打击了养猪企业。
　　
　　我国生猪价格从2003年下半年开始一路狂飙，于次年9月达到十多年来的最高点。但是，自2005年下半年以来，猪价开始迅速下跌。今年3月猪价再次下滑，生猪生产全行业陷入亏损。
　　
　　这次生猪价格波动之大，在我国生猪发展史上罕见。
　　
　　有专家经过多年观察和分析，认为生猪价格波动一般是4年一个周期，其间可分市场高潮期、回落期、低潮期和回升期。市场人士为此呼吁，尽快推出生猪期货，助推产业走出价格困境。
　　
　　交割问题尚在商议
　　
　　在推出了豆油期货后，大连商品交易所年初将生猪期货列入今年期货品种创新的规划。大商所前任总裁全国人大代表朱玉辰还在今年的人代会上提出议案，建议推出生猪期货。业内人士表示，从目前的市场形势看，生猪期货的上市应当不存在悬念，只是上市时间的早与晚的问题。有知情人士甚至表示：“现在剩下的就是程序上的事情了。”我国生猪现货规模巨大，年产量近5000万吨，占世界总产量的50%以上，并且呈不断上升趋势。从2001年起，大商所就开始了生猪期货的研发工作，并组织有关研究人员赴芝加哥商业交易所（cme）系统学习生猪期货合约与相关制度。
　　
　　目前，大商所已完成了生猪期货合约、规则设计及技术准备工作。大商所一位工作人员告诉记者，目前关于生猪期货上市，主要的问题是如何交割，但是推出的条件已经基本具备。据介绍，目前，大商所对于生猪期货合约交割的基本设计思路是，以养殖和屠宰场代库，这样可避免生猪的转运等环节，活猪交割问题就自然解决了。以养殖和屠宰场代库，就是由养殖和屠宰企业开出仓单，与现在的豆粕以厂代库类似，存栏成本很低。证监会前任期货部主任杨迈军在北京一次培训会上建议，可研究生猪期货采用现金交割的可行性。
　　
　　大商所工作人员表示，目前我国生猪现货市场比较成熟，国际市场上具备成功开展期货交易的经验，上市生猪期货的条件比较理想。他说，生猪现货价格具有较强波动性。数据分析结果显示，2004-2005年国内生猪现货价格波动幅度达到18.52%，广大农民和相关企业保值避险需求非常强烈。
　　
　　而生猪期货在世界农产品期货市场中占有重要地位。2004年，芝加哥商品交易所生猪期货成交量在美国商品期货中排名第11位，其在风险控制、交易、实物交割方面积累了丰富的管理经验，我国可以借鉴。
　　
　　据介绍，目前大商所设计的生猪期货合约以国内流通量最大的三元杂交猪为交易品种，以符合猪肉gb2707-1994、体重在90-110公斤之间、瘦肉率标准为59%-61%的猪胴体作为交割标准品。在交割地点与交割方式上，大商所拟借鉴豆粕成功的以厂代库交割制度，在生猪主产地及主要消费地，选择交通便利、具有一定规模的国家法定定点生猪屠宰厂作为交割地点。
　　
　　业内认为上市生猪期货不仅仅是新增一个品种的问题，更意味着国内期货市场能否将国际上已成功交易的畜牧产品期货引进中国。
　　
　　生猪期货有望明年年底推出
　　
　　据业内人士介绍，今年3月，中国证监会期货部、大连商品交易所等单位联合举办的生猪期货上市调研论证会在长沙召开，国内生猪期货品种上市，已被正式提上议事日程。据中国证监会期货部有关负责人介绍，有望在明年年底前实现生猪期货上市。
　　
　　中国畜牧兽医学会信息与市场研究部冯永辉表示，即使生猪期货标的物选定为三元杂交猪，但各地的饲养，成本、价格、品质都难以趋同，甚至差别较大。一些地方还出于保护本地市场的目的，为外地活猪、猪肉进入本地设置障碍，从而影响到生猪市场的统一和流通。这些问题将会严重干扰生猪期货价格对现货市场的引导。但若生猪期货顺利上市，必定会推动我国生猪养殖业规模化的进程进一步加快。
　　
　　　　
　　■期货小史
　　
　　牲畜期货为何出现较晚？
　　
　　美国畜产品期货市场诞生在20世纪60年代初，比谷物类商品期货交易晚100多年。长期以来，人们一直认为期货交易的品种必须是可储存的，因为这是实现实物交割的重要保障，但畜产品并不符合这一要求。上世纪60年代后，美国芝加哥商品交易所（cme）的专家经过反复论证，于1964年大胆推出活牛（livecattle）期货交易，打破了期货交易品种必需是可储存的界限，使期货品种的发展取得了重要突破。
　　
　　此外，牲畜期货较晚才出现还有三个原因：一是科技条件的要求特别高。二是需要现代化的冷冻设备。三是要有规模化的养牛场、养猪场以及技术条件较高的屠宰加工厂。